龙光集团四面楚歌:销售降千亿还亏近90亿,股价暴跌超八成
《港湾商业观察》王心怡
仍陷债务泥潭的龙光集团(03380.HK),交出的2022年财报相当不好。
日前,龙光集团公布了2022年财务数据。2022年,龙光集团实现营收416.2亿,同比下降46.84%;净亏损88.7亿元,归母净利润净亏损85.24亿元,2021年,该数据为99.75亿元。
对于亏损,龙光集团表示,主要是由于受新冠病毒疫情影响工程进度延误,年内结转体量下跌,确认收入减少;房地产行业持续低迷,销售同比下滑;以及就存货计提减值拨备。
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销售同比少了千亿,盈利指标清一色“不好”
房企另一个指标销售额方面,龙光集团2022年实现合约销售441.1亿元,该数据同样腰斩巨大。
2021年,龙光集团实现合约销售额约1402亿元,同比增长16.2%。一年时间,龙光集团销售额下降了近千亿。
在2022年销售额中,大湾区、大西南区域、长三角区域、新加坡及其他区域占比分别为36.4%、15.9%、30.5%、3.1%及14.1%。年内交付6.2万套,合约交付率100%。
进一步聚焦于盈利指标方面,龙光集团所有都大幅下滑。
数据显示,2022年,龙光集团毛利润为-47.82亿元,上年同期为171.1亿元。2020年-2022年,据东方财富数据,龙光集团平均净资产收益率分别为33.99%、22.09%与-20.12%;总资产净利率分别为5.79%、3.77%与-3.02%;毛利率分别为30.01%、21.86%与-11.49%;净利率分别为18.82%、13.20%与-21.31%。
此外,近三年龙光集团资产负债率分别为75.08%、76.30%与81.36%。截至2022年末,龙光集团资产总额为2783亿元,负债合计为2265亿元。
龙光集团在年报中表示,公司在面临短期流动性困难的情况下,积极推动境内外整体债务管理方案的沟通,境内公开债已经完成了21笔整体展期。公司将持续与全体债权人积极沟通,採取多项措施,以加快境外债务展期工作,计划在未来数月内公告境外整体债务展期方案,公平对待所有债权人。境外整体债务管理方案的通过及实施后,将能缓解集团境内外偿债压力,生产经营进行良性循环,修复资本结构,实现资产潜在价值和增强集团运营现金流,保障本集团境内外债权人及各利益相关方的利益。
有市场人士告诉《港湾商业观察》,在不少房企去年波动较大的至暗时刻,龙光集团交出这样的成绩都在预期之内。对现阶段公司而言,两方面问题都较为棘手,且互为影响,一方面是信用问题,债务问题如果无法解决,或者说解决周期漫长,则公司无论在资本市场信心还是消费者购房层面,无疑都很难恢复;另一方面是今年市场整体比去年要好,大多数房企都在加快销售与周转,活下去比发展重要,所以在同行普遍保销售第一要素下,龙光有多大优势可以超越同行,压力也不会小。因此,一定程度上,债务问题与市场信用直接又跟销售彼此关联。
“龙光集团能否较好解决债务危机,对公司而言,是一个重要指标。”该人士强调。的确,在解决债务问题上,随着最近以来的年报披露,包括融创中国、正荣地产等都宣称持续推进。
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股价暴跌85%,债务难题何时有最终方案?
经历了去年的债务危急时刻,资本市场对龙光集团的前景仍较为疲弱。
2022年至今年3月末,15个月的时间,龙光集团股价暴跌了85.40%。即便以今年来看,截至4月4日收盘,龙光集团股价跌幅达33.60%。
关于债务解决进展,据近期澎湃新闻的消息,龙光集团首席债务管理官保国武在日前召开的债权人电话会议上称,龙光计划近期为各类离岸债务推出改进后的重组草案,并预计在4月底或5月初确定境外债重组方案的最终条款。保国武表示,龙光集团在3月初已向部分持有人发送了重组草案,其中包含了针对所有六个离岸债权人组别的摊销条款,部分债权人组别将获得债转股的选择权,但保国武未提及具体潜在条款。
保国武表示,本次重组所涉债务数额将包括截至重组生效日的所有应计利息,对于利息的处理方式目前仍在考虑中。
3月初,龙光集团向债权人发布的重组草案中,龙光集团对合计约36.19亿美元的优先债及股票挂钩票据,给出的平均偿还年限不会超过2022年9月提出的5.25年。
3月9日,市场传闻称,龙光集团计划通过发行新的美元债置换当前存续美元债,规模约34亿美元,而新发行的美元债期限为7年。消息称,龙光集团计划将五个境外项目账户上超过1亿美元的现金用于回购新发行的债券,但目前该计划仅为初步方案,后续还会根据债权人的反馈进行调整更新。按照龙光集团原先的计划,公司原定在3月初前推出公司离岸债重组方案。
据悉,境内债方面,2022年12月6日,龙光集团境内债整体展期事项获得债券投资人表决通过,已展期债券及ABS展期期限为36个月,未展期债券及ABS展期期限为48个月。截止目前,龙光集团存续美元债11只,规模31.79亿美元。
关于4月底或5月初是否能确定境外债重组方案的最终条款,今年有多大概率能解决债务问题,《港湾商业观察》联系了龙光集团投资者关系部门及品牌部门,未能收到相关回应。(港湾财经出品)