《港湾商业观察》喻梦婷 李镭

7月20日，苏州浩辰软件股份有限公司（以下简称，浩辰软件）迎来上市进程中的大考—首发上会。

对于其专注于工程建设与制造业而言的CAD软件厂商浩辰软件而言，此前的违规收集个人信息，以及研发费用率过低的现状，或将对公司前景及发展造成负担。

而且，核心的问题是，浩辰软件今年所面临的业绩压力显得颇大。

CAD一般是指计算机辅助设计，浩辰软件的官网宣传称，“国产CAD解决方案，优选浩辰软件”。据悉，浩辰软件主要从事CAD相关软件的研发及推广销售业务，为用户提供浩辰 CAD、浩辰 3D、浩辰 CAD看图王等产品以及相关服务。 

官网还介绍，公司产品销往全球100多个国家，支持14余个语言版本，正版企业用户突破80万家，是目前用户量最大的正版CAD软件厂商之一。

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毛利较高，研发费用率偏低

2021年11月30日，浩辰软件正式向沪市科创板递交招股书，保荐机构为中信建投证券。7月12日，公司更新了招股说明书。

招股书显示，2019年—2021年，浩辰软件分别实现营收1.53亿元、1.86亿元以及2.36亿元，净利润分别为1916万元、4812万元以及7010万元。

报告期内，公司主营业务收入分别为1.49亿元、1.82亿元和2.32亿元，呈持续增长趋势，其中浩辰CAD软件业务和互联网广告推广业务所占比重较大。

据悉，浩辰CAD软件业务收入主要包括2DCAD收入、3DCAD收入和其他相关软件收入，其中2DCAD收入占CAD软件业务收入的比重分别为99.91%、95.84%和89.47%，为CAD软件业务的主要构成部分。

财务数据显示，报告期内，浩辰软件综合毛利分别为1.43亿元、1.72亿元和2.18亿元，其中，主营业务毛利所占比重分别为97.82%、98.27%和98.58%。与5家可比同行公司毛利率相比，浩辰软件要好于平均值。

然而，需要注意的是，浩辰软件研发费用则远远弱于同行。报告期内，研发费用分别为2475.75万元、3043.88万元和4157.87万元。研发费用率分别为16.14%、16.37%和17.60%。

同一时期，同行业公司研发费用率分别为24.81%、25.19%以及25.64%。以2021年为时间，浩辰软件与平均值的差距达到了8个百分点。

浩辰软件表示，研发费用率与盈建科、致远互联相近，低于中望软件、金山办公和广联达。综合考虑公司发展战略以及3DCAD、BIM等领域研究周期长、研发难度大等原因，公司目前研发主要聚焦于2DCAD各产品的功能、性能的提升以及浩辰CAD看图王相关的研发投入，后续公司将逐步加大在3DCAD、BIM等领域的研发投入，进一步提高公司的研发实力。

另外，报告期内，浩辰软件应收账款账面价值分别为1655.15万元、1588.65万元和2068.85万元，占流动资产的比例分别为10.72%、8.28%和8.50%。公司账龄在一年内的应收账款占比分别为93.52%、90.87%和91.59%

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预计今年上半年营收与净利润大跌

值得注意的是，浩辰软件2DCAD、3DCAD产品用户主要分布在工程建设行业、制造业领域，而这些行业的环境已然对公司造成了较大影响。

招股书披露，2022年1-3月，浩辰软件营业收入为4754.78万元，较2021年1-3月同比下降了7.90%；归属于母公司股东的净利润为1082.94万元，较2021年1-3月同比下降了27.53%；扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润为1013.89万元，较2021年1-3月同比下降了32.37%；经营活动产生的现金流量净额为-2474.01万元。

公司预计，2022年1-6月实现营业收入9000.00万元至11000.00万元，较上年同期下降17.83%至增加0.43%，主要原因为2022年上半年我国各地新冠疫情影响导致境内CAD软件业务收入有所下降，以及境内广告位投放策略、广告行业整体市场的投放需求疲软导致互联网广告业务收入有所下降；预计归属于母公司股东的净利润2100.00万元至2600.00万元，较上年同期下降21.62%至36.70%，主要原因是由于2022年上半年营业收入有所下降，且员工人数增加导致薪酬开支有所上升；预计扣除经常性损益后归属于母公司股东的净利润1946.00万元至2446.00万元，较上年同期下降23.50%至39.14%。

针对经营层面的压力与影响，《港湾商业观察》联系到浩辰软件董秘办，但未能收到相关回应。

浩辰软件招股书中表示，鉴于我国新冠疫情的发展态势依旧存在不确定性，境内广告位投放策略调整、广告行业整体市场的投放需求疲软也可能导致互联网广告业务收入进一步下降，公司未来营业收入存在下滑的风险。同时，公司基于战略发展需求，如扩大研发、销售等人员规模，致使员工薪酬等费用开支增加，且短期内未能促使营业收入实现相应增长，将可能导致公司未来净利润存在下滑的风险。

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存在违规收集使用个人信息

作为软件行业，近些年我国多个部门对于违规收集个人信息的情况，一直进行不断通报及处罚，保护隐私成为软件通信及社交层面的全民共识。

然而，在这方面违规方面，浩辰软件却也一再触碰。

招股书显示，2019年12月16日，苏州市公安局苏州工业园区分局做出《行政处罚决定书》（园公（永）行罚决字[2019]2379号），因发行人CAD看图王软件存在未经用户允许获取用户信息的违法行为，梁海霞作为发行人副总经理和该软件管理的负责人，负有直接管理责任。根据《网络安全法》第二十二条第三款及第六十四条之规定，决定对梁海霞罚款一万元。

2020年11月30日，公司收到江苏省通信管理局《关于通报APP网络安全问题的函》（苏网安函〔2020〕69号），在江苏省通信管理局对江苏省内的APP开展测评时，发现公司运营的APP存在安全漏洞风险及违法违规收集使用个人信息的行为，要求公司对问题进行处置并提交整改报告。

2020年12月14日，公司向江苏省通信管理局提交了《处置反馈表》，对《关于通报APP网络安全问题的函》（苏网安函〔2020〕69号）中指出的问题进行了积极的规范和整改。

今后如何避免再度出现这些问题，是否本质上予以克服与解决，《港湾商业观察》也试图求证浩辰软件，未能收到回应。（港湾财经出品）