《港湾商业观察》喻梦婷

“聪明老板，先用易点云”，专注于电脑租赁业务的易点云当前正处于冲刺港交所上市状态。然而，就是这样一家被称为中国最大的办公IT服务商，却在刚递交招股书三四天后成为被执行人。

值得注意的是，虽然目前整体来看易点云盈利能力及财务数据不错，但电脑租赁业务的市场前景及空间，或将存在相关不确定性，尤其是电脑作为普及性商品的属性早已步入更多家庭及办公环境，其增量空间可能较为有限。

与此同时，众多用户对于易点云的投诉似乎也反映出公司在业务层面存在较多不规范。

01 刚递招股书就发生被执行人

企查查显示，3月4日，北京易点淘网络技术有限公司被北京市石景山人民法院列为被执行人，执行金额为22万元。

就在2月28日，易点云有限公司（以下简称，易点云）向港交所提交招股书，拟于港股主板上市。恰恰北京易点淘网络技术有限公司是属于易点云的实际运营公司。

很明显，递交招股书的同时，很快就发生了被执行人的诚信不佳窘境，多少或将影响到易点云的信誉层面。众所周知，被执行人是指在法定的上诉期满后，或终审判决作出后，未履行法院判决或仲裁判决，并进入执行程序的当事人。

不过，易点云也似乎较为清楚被执行人的负面影响。截至3月15日，该条被执行人信息被列为历史被执行人，说明易点云已经对此作出了解决。

易点云成立于2014年10月。招股书显示易点云是科技赋能办公IT服务提供商，以订阅方式为企业客户(主要包括泛中小企业)提供一站式办公IT服务。据弗若斯特沙利文资料显示，就收入、服务设备数量及再制造能力而言，易点云是中国第一家及最大的科技赋能办公IT服务提供商。其中，按收入划分，易点云在2020年占据了14.9%的市场份额，排名第一。

《港湾商业观察》查询易点云官网显示，其主要租赁业务为电脑、投影仪、打印机等，租赁主要品牌包括惠普、戴尔、联想、苹果、爱普生、松下等，租赁价格每月从40元-800元左右不等，普遍租赁价格在100-200元左右。

02 一半销售人员，研发支出减少

财务数据显示，2019年-2021年前三个月，易点云营收分别为6.32亿元、8.13亿元和8.38亿元；同期期内亏损分别为2.55亿、0.88亿元和1.35亿元，累计亏损近5亿元。报告期内，易点云毛利率分别为38%、41.4%以及48.4%。由此来看，即便仍然亏损，但不能不说易点云电脑租赁的利润相当可观。

业务上，易点云主要分为三部分，分别是随用随还办公IT服务、销售设备以及SaaS及其他服务，报告期内，随用随还办公IT服务占营收比重分别为78.5%、79.1%以及85.4%；销售设备占营收比重分别为20.5%、19.3%以及13.1%；SaaS及其他服务占营收比重分别为1%、1.6%以及1.5%。

不难看出，电脑租赁业务成为易点云最核心最重要的业务，牵一发动全身。一位做电脑租赁业务的相关负责人向《港湾商业观察》表示，“电脑租赁的核心对象是初创型公司，前期在成本有限的情况下，可以支付每台几十元或一两百元的费用，然而一旦客户过了初创期后，很多公司会根据自身情况采购电脑，因为用起来既安全，且长期来看也成本划算。”

该负责人指出，电脑租赁业务面临的核心问题是客户流失率颇高，且能为客户提供到的增值服务较为有限。

易点云招股书显示，报告期内，活跃客户总数分别为2.21万家、2.86万家以及3.7万家；服务设备数量分别为59万台、79.8万台以及109万台。尤其值得关注的是，易点云业务模式是重人力战术，而在公司全部职员中，销售及营销人员占比达到50.2%。

作为销售型公司，易点云的销售成本与研发投入呈现不同指标。报告期内，易点云销售及营销费用分别为1.04亿元、1.19亿元以及1.33亿元，占收入比重分别为16.5%、14.6%和15.9%；研发支出费用分别为5656万元、5794万元以及4254万元，占收入比重分别为8.9%、7.1%和5.1%。

可以说，高度依赖于营销而研发投入持续下滑成为易点云主要特点。这也体现在募资的用途上，易点云表示，IPO募集所得资金净额将主要用于市场推广和服务改进的投资；服务产品的研发投资和多样化；增强再制造能力和营运效率；以及用作营运资金和一般企业用途。

03 投诉不止：霸王条款与各式套路

如果细看易点云的租赁口碑，投诉吐槽者也不少。《港湾商业观察》查询黑猫投诉发现，对于易点租的投诉主要集中在2021年，投诉量有13条，已完成11条。

有消费者称， 易点租在软件上发布淘宝拼多多刷单一开始骗取客户的信任，往软件上充值到最后越刷越多根本提取不出来，这么大的公司需要骗取学生的钱嘛？还有客服的亲自保证难道你们这么大公司连这点信用都不说嘛？

还有上海用户表示，易点租内部混乱，导致电脑退还2个多月，换工作人员来骚扰威胁。

需要说明的是，易点租是易点云在2021年3月16日之前的品牌名称。当时易点云创始人纪鹏程表示：“之所以将品牌升级为易点云，是希望将以往积累的下来的IT基础设施资源及服务进行更高效的应用和配置。”

总体来看，黑猫投诉平台普遍对于易点云的投诉问题包括虚假宣传、价格欺诈、霸王条款、态度恶劣以及内部混乱等。

针对易点云上市后发展以及电脑租赁等业务方面，《港湾商业观察》试图联系公司，未能获得回应。显而易见，对于易点云而言，其电脑租赁业务如果不重视消费者体验的话，或将产生较大风险，而且从递交招股书后没几天就发生过被执行人信息来看，易点云还需要高度重视合规经营，以此才能长久发展。（港湾财经出品）